设为首页          2019-02            澳门金沙城中心娱乐场

研究2017年的期货市场运营环境,对把握2017年的期货市场中的各种机会和迎接新的挑战具有一定的现实意义。无论从国内宏观还是从世界政治经济格局来看,对期货市场而言,2017年将是不平静的一年。这将体现在九大方面:

一是人民币将继续受到贬值压力,或倒逼汇率期货推出。目前的汇率定调是增加汇率政策的灵活性,同时保持人民币在合理价位上的基本稳定。这意味着,人民币目前的价位并不合理,人民币汇率将继续按照市场化的方向进行调整,直到调整到合理的汇率水平再保持基本稳定。在国内资产出现泡沫的背景下,人民币汇率的向下调整也是种去杠杆的手段。尽管中国的经常项目依旧保持顺差,但是,这是在进口大幅减少的情况下顺差。美国新总统上台后,其采取的贸易保护主义和制造业回归将对中国的经常项目持续顺差构成挑战。在人民币汇率趋贬的一致预期下,资本外流不可避免,而资本外流,将进一步恶化资本项目,进一步加大人民币汇率贬值的压力。要破解人民币的贬值预期,减缓资本外流,有可能倒逼管理层推出汇率工具——人民币汇率期货。事实上,中金所等有关方面在汇率期货方面已经准备多时,推出的技术性条件已经具备。

二是中国的货币转向稳健中性,因流动性泛滥的投机机会减少。在过去的几年中,由于央行的货币政策相对宽松,流动性泛滥,不仅造成资产价格泡沫,也在期货市场上引发某些个别品种的投机增加。中央经济工作会议明确了明年的货币政策性质是稳健中性,这意味着流动性泛滥将得到逐步遏制。受制于美元的升息、人民币的贬值压力,也有cpi和ppi的抬头等因素,同时,为了挤压包括房地产在内的资产泡沫和防范金融风险,货币政策较2016年趋紧是大势所趋。受此影响,期货个别品种因流动性的泛滥而投机过度的机会可能大大减少。

三是“脱虚向实”方向下,发挥期货市场功能。中央经济工作会议明确提出今后的工作是“脱虚向实”,实施上,越来越多的实体企业有的需求。上市公司的公开信息中,越来越多的上市公司在成本管理、现金流管理、股权管理和市值管理等方面已经接受期货公司的业务,期货市场的空间已经被大大开拓。同时,在“脱虚向实”的大背景下,片面追求高收益的理财和理财产品将失去市场。相对于基金、银行、证券等金融机构的理财业务而言,期货公司的理财业务起步比较晚,在“脱虚向实”的大背景下,片面追求高收益的理财产品和将失去市场,期货公司的理财产品应当还其的本色,追求稳定的、持续的收益。

四是供给侧改革深入,期货市场充满机会。中央经济工作会议明确提出,明年是深入供给侧改革的一年,并明确提出去产能、去库存、去杠杆,降成本,补短板,期货市场作为市场将继续为供给侧深化改革提供和支持。健康、稳定的期货市场将在供给侧改革上给相关行业、企业及时传递正确的包括供求关系及其趋势在内的各种市场信息,帮助相关行业和企业制定宏观发展战略和微观策略,推动行业重组和升级,推动企业重组和革新,推动相关行业和企业进行供给侧改革。期货市场在为行业和企业产能、去库存、去杠杆,降成本,补短板上大有可为。供给侧改革也将促进期货市场和期货公司推出更多的、工具。

五是监管环境趋紧,期货公司评级制度影响重大。防范资本市场金融风险依旧是主基调,去年对期货公司的分级评价制度采取了更高的标准,42家期货公司评级下调,12家被清理出aa评级,一些原来的优势期货公司被挤出第一梯队,市场反应强烈。严格期货公司的评级制度对稳定市场、防微杜渐具有重要意义。在“脱虚向实”的大背景下,期货市场的监管环境趋紧乃大势所趋。___。

我们也迎来了豆粕期权与白糖期权即将上市的消息,然而,如何更好地运用商品期权为自己套期保值、获取利润成了市场焦点。面对商品期权的主要交易者,现货贸易商、cta私募基金、公募基金如何有效地利用商品期权化解自己可能面临的难题呢?下面我们将以豆粕期权为例子一一阐述。

首先,商品期权可以帮助现货贸易商灵活库存管理。___li当低库存时可以低价补库,若某豆粕贸易商库存不足,计划进货补库,担心豆粕价格上涨,通过卖出豆粕看跌期权可实现低价补库。___li当高库存时可

浙江三美化工股份有限公司

财政部、税务总局发布通知,对营改增试点期间有关金融、房地产开发、教育辅助等政策进行补充完善。

通知称,《、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第1点所称“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”,是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入,不征收增值税。

纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期,不属于《、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第